CPM heizt ein - Anaplan geht an die Börse

Der Markt für Corporate Performance Management (CPM) wird immer heißer. Letzten Freitag gab Anaplan seine Entscheidung bekannt, einen Börsengang zu beantragen. Wie wir kürzlich bei Adaptive Insights gesehen haben, bedeutet ein Börsengang, dass Anaplan bestimmte Informationen über sein Geschäft einreichen muss, die für diejenigen von uns, die im gleichen Marktsegment tätig sind, sehr aufschlussreich sein können. Wir führen Sie durch die bemerkenswertesten Teile des S-1. Anaplan mit Sitz in San Francisco war früher ein privates Wachstumsunternehmen mit mehr als 20 globalen Niederlassungen, 175 Partnern und mehr als 900 Kunden weltweit. In den letzten Jahren hat Anaplan seine Mitarbeiterzahl weltweit fast verdoppelt, von 558 Mitarbeitern im Jahr 2016 auf 1.102 Mitarbeiter im Juli 2018. Während Anaplan seinen Börsengang vorantreibt, wird diese schnelle Expansion unweigerlich eine Belastung für die Infrastruktur, die Kultur und die Beziehungen zu Kunden und Partnern darstellen, was zu Ablenkungen für das Unternehmen führen wird. Einige haben auch Bedenken geäußert, dass das "Senior Management Team, einschließlich der Mitglieder des Finanz- und Buchhaltungspersonals, nur für eine begrenzte Zeit im Unternehmen gearbeitet haben" Einerseits wechseln leitende Angestellte von Telsa in den CPM-Bereich, was der Branche Auftrieb gibt. Andererseits könnte das unerfahrene Führungsteam von Anaplan ein Warnsignal für Investoren, Partner, Kunden und Interessenten sein. Eines der besorgniserregendsten Dinge, die aus Anaplans öffentlichem Bericht hervorgehen, betrifft die Rentabilität des Unternehmens. In seinem Steuerzeitraum, der sich eng an das Kalenderjahr 2017 anlehnt, verlor Anaplan 47,6 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 168,3 Millionen US-Dollar, was einer negativen Nettomarge von 28,2 % entspricht. Im letzten Halbjahr hat Anaplan 47,2 Mio. USD verloren, was einer Nettomarge von minus 43,2 % entspricht. Es ist also klar, dass das Wachstum von Anaplan mit einem hohen Preis verbunden ist. Darüber hinaus sind die Betriebskosten von Anaplan im Vergleich zum Vorjahr in jeder Kategorie stark gestiegen. Die Vertriebs- und Marketingausgaben des Unternehmens verzeichneten den größten Zuwachs - von 42,3 Millionen US-Dollar in den sechs Monaten bis zum 31. Juli 2017 auf 77,9 Millionen US-Dollar in den sechs Monaten bis zum 31. Juli 2018. Dieses dramatische Wachstum und das damit verbundene Defizit könnten sich sowohl auf das Kundenerlebnis als auch auf die allgemeine Stabilität des Unternehmens auswirken. Ein weiteres bemerkenswertes Ergebnis des S-1 von Anaplan ist der steigende operative Cash-Burn in den letzten beiden Quartalen im Vergleich zum Vorjahr, der steigende Cash-Burn für Investitionen im gleichen Zeitraum, die sinkende Bruttomarge für Abonnements und die steigende Bruttomarge für Dienstleistungen. Bei Anwendung der strengen Rule of 40-Kalkulation ist das Unternehmen unscheinbar. Dennoch bleibt Frank Calderoni, CEO von Anaplan, optimistisch: "Unser gesamter adressierbarer Markt wird schätzungsweise von 15 Mrd. US-Dollar im letzten Jahr auf über 21 Mrd. US-Dollar im Jahr 2021 ansteigen, und dabei sind die 20 Mrd. US-Dollar noch nicht einmal eingerechnet, die Excel ersetzen wird, das Unternehmen heute noch für Planung und Prognosen verwenden." Insgesamt ist die Entscheidung von Anaplan, an die Börse zu gehen, gut, um das Bewusstsein für alle Akteure im CPM-Sektor, einschließlich Prophix, zu stärken. Ihr Börsengang ist lediglich ein weiteres Beispiel dafür, wie "begehrenswert" Anbieter in diesem Bereich werden.