Workshop der CFO-Allianz: Erkundung der integrierten Berichterstattung

Im heutigen Wissenszeitalter wird der Börsenwert eines Unternehmens von der Erwartung künftiger Cashflows bestimmt. Daher sind genaue, vorausschauende Informationen über die Strategie, die erwarteten Einnahmen und die voraussichtlichen Kosten von entscheidender Bedeutung. Aus diesem Grund setzt sich der Berufsstand der Wirtschaftsprüfer für integrierte Berichterstattungsstandards ein, die von den Unternehmen verlangen, dass sie zukunftsorientierte Informationen zu folgenden Punkten liefern:

• Erwartete Herausforderungen und Auswirkungen auf das Unternehmen
• Leistungserwartungen
• Risiken und Chancen
• Organisation/Geschäftsmodell
• Strategische Ziele

Wert für Unternehmen...TBD

Wenn solche Standards für die integrierte Berichterstattung zur Norm werden, inwieweit werden Unternehmen dann für die Zuverlässigkeit und Vollständigkeit solcher Angaben verantwortlich gemacht, insbesondere wenn sie sich auf Vermutungen in einem äußerst dynamischen und unsicheren Umfeld stützen?

Diese Frage habe ich Bob Herz, dem ehemaligen Vorsitzenden des US Financial Accounting Standards Board (FASB), letzten Monat gestellt, als er bei einem Mittagessen der CFO Alliance Canada in Toronto vor Führungskräften aus dem Finanzbereich sprach. Bob Herz ist Mitglied in den Vorständen von Fannie Mae, Morgan Stanley und anderen Unternehmen sowie in einer Reihe von Normungsgremien. Ich kenne Bob, seit ich Präsident und CEO der IMA war.

Bob schlug vor, dass die von den Unternehmen zur Verfügung gestellten Informationen freiwillig sein sollten und dass die Möglichkeit einer "Audit-Bewertung" bestehen sollte. Damit stellt sich für die Führungskräfte der Unternehmen die Frage, wie sie sicherstellen können, dass jede "Offenlegung" mit ausreichenden rechtlichen Ausschlussklauseln versehen ist - in diesem Fall muss man die Nützlichkeit solcher Managementerklärungen in Betracht ziehen.

Ich stimme mit Bob darin überein, dass die Führungskräfte von Unternehmen mit der Berichterstattung über den Status quo recht zufrieden sind und dass die zusätzlichen Anforderungen, wie sie von den Standards für die integrierte Berichterstattung vorgeschlagen werden, die Offenlegungslast, die Kosten/den Aufwand und das Risiko für Unternehmen erhöhen würden.

Wert für Investoren...TBD

Die Standards für dieintegrierte Berichterstattung zeigen die wichtigsten Faktoren für die Wertschöpfung des Unternehmens und damit für die Schaffung von Wohlstand für die Anleger auf. Dies ist für die Anleger, die als Gruppe auf die Erzielung erheblicher Barrenditen bedacht sind, sehr interessant.

Natürlich bietet die Finanzberichterstattung den Anlegern die Gewissheit, dass die Rechnungslegungs- und Compliance-Anforderungen erfüllt wurden. Darüber hinaus gibt die Berichterstattung über die Einhaltung der Vorschriften den Anlegern die Gewissheit, dass die Unternehmen das erreicht haben, was sie erwartet hatten. In Wahrheit ist die heutige Compliance-Berichterstattung jedoch mangelhaft, denn zum Zeitpunkt der Veröffentlichung solcher Berichte ist der Wert der Informationen für die Anleger ungewiss.

Wenn es darum geht, fundierte Entscheidungen über den künftigen Cashflow zu treffen, sollten die Anleger auf eine zukunftsorientierte Finanzberichterstattung zurückgreifen, anstatt sich auf Berichtsmethoden zu verlassen, die lediglich die historische Leistung widerspiegeln. Und genau hier könnten die Standards für die integrierte Berichterstattung eine wesentliche Verbesserung darstellen. In der jetzigen Form lassen die Informationen, auf die sich die vorgeschlagenen neuen Standards beziehen, die Anleger jedoch weiterhin im Unklaren über solche Fragen.

Ich bin zuversichtlich, dass sich die Rolle zukunftsorientierter Daten in Bezug auf die Art und Weise, wie Finanzfachleute und Unternehmen sie erfassen, darüber berichten und sie zur Wertsteigerung nutzen, rasch weiterentwickeln wird.